J.P. Morgan ha rebajado la calificación de Heineken a 'neutral' desde 'sobreponderada', señalando la falta de una nueva dirección y claridad estratégica como obstáculos para el rendimiento a corto plazo de las acciones. A pesar de un crecimiento orgánico de ventas del 2,8% en el primer trimestre de 2026, impulsado por un sólido rendimiento en Asia-Pacífico y África, se anticipa una desaceleración en el segundo trimestre. J.P. Morgan espera que el impulso en Asia-Pacífico no se mantenga y que América continúe rezagada. Heineken ha orientado un crecimiento orgánico del EBIT entre el 2% y el 6% para el año fiscal 2026, en un entorno macroeconómico que se describe como cada vez más complejo e incierto. Las estimaciones de BPA de J.P. Morgan para 2026 se mantienen en 5,41 euros, un 4% por encima del consenso de Bloomberg, mientras que el BPA para 2027 se sitúa en 5,85 euros, un 5% por delante del consenso. Actualmente, Heineken cotiza a 12 veces el precio/beneficio de 2026, en comparación con el promedio del sector europeo de productos de primera necesidad, que cotiza a 18 veces.