J.P. Morgan a abaissé la note de Heineken à « neutre » en raison de l'absence de direction claire et d'incertitudes stratégiques, ce qui pourrait freiner la performance boursière de l'entreprise à court terme. Heineken a enregistré une croissance organique de ses ventes de 2,8% au premier trimestre 2026, dépassant les prévisions de J.P. Morgan de 2,2%. Cette performance a été soutenue par de bons résultats en Asie-Pacifique et en Afrique Moyen-Orient, bien que les Amériques aient montré des signes de faiblesse. J.P. Morgan prévoit un ralentissement au deuxième trimestre, notant que la dynamique en Asie-Pacifique ne devrait pas se maintenir et qu'aucun redressement n'est attendu dans les Amériques. Heineken a guidé vers une croissance organique de l'EBIT de 2 à 6% pour l'année 2026, dans un environnement macroéconomique jugé de plus en plus complexe. J.P. Morgan maintient ses estimations de bénéfice par action (BPA) pour 2026 à 5,41€, soit 4% au-dessus du consensus Bloomberg, et à 5,85€ pour 2027, soit 5% au-dessus du consensus. Actuellement, Heineken se négocie à 12 fois les bénéfices de 2026, tandis que le secteur européen des biens de consommation courante se négocie à 18 fois le PE sur 12 mois glissants.