L'épargne en France : une abondance mal orientée
L'épargne française ou le syndrome de l'Okavango
Image: Les Echos
La France connaît une épargne élevée, mais son patrimoine financier par habitant reste inférieur à celui des Européens du Nord. Une étude de Rexecode révèle que seulement 18 à 19 % de l'épargne française est investie en actions, comparé à 64 % aux États-Unis, ce qui limite les rendements à long terme.
- 01L'épargne des ménages français augmente en proportion du revenu disponible, mais reste inférieure à celle des Européens du Nord.
- 02Le patrimoine financier par habitant en France pourrait être presque deux fois plus élevé s'il atteignait le niveau des pays nordiques.
- 03Seulement 18 à 19 % de l'épargne française est investie en actions, contre 64 % aux États-Unis et 63 % en Suède.
- 04Les actions offrent un rendement moyen de 8,2 % par an entre 2005 et 2025, tandis que l'épargne liquide ne rapporte que 1,2 %.
- 05La structure de l'épargne en France est problématique, car elle privilégie des placements à faible rendement au détriment d'investissements plus rentables.
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Denis Ferrand, économiste et directeur général de Rexecode, compare l'épargne en France au fleuve Okavango, qui disparaît dans un delta sans atteindre la mer. Bien que les Français épargnent de plus en plus en proportion de leur revenu disponible, leur patrimoine financier reste nettement inférieur à celui des Européens du Nord. Si ce patrimoine atteignait le niveau de ces pays, il serait presque deux fois plus élevé par habitant. L'étude de Rexecode met en lumière que la destination finale de l'épargne des Français est peu orientée vers les actions, avec seulement 18 à 19 % de leur patrimoine financier investi dans ce type d'actifs, alors que cette proportion est de 64 % aux États-Unis et 63 % en Suède. Cette mauvaise orientation des investissements limite les rendements, les actions offrant un rendement moyen de 8,2 % par an entre 2005 et 2025, contre seulement 1,2 % pour l'épargne liquide. Ainsi, le problème ne réside pas dans la quantité d'épargne, mais dans sa structure.
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La structure de l'épargne pourrait affecter la capacité des ménages français à accumuler un patrimoine financier solide.
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