Citi abaisse les recommandations pour les télécoms nordiques face à un ralentissement de la croissance
Citi dégrade des télécoms nordiques face au ralentissement de la croissance
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Citi Research a réduit ses recommandations pour les opérateurs de télécommunications nordiques Telia, Tele2 et Telenor, citant un ralentissement de la croissance de l'EBITDA. Les prévisions de croissance pour Telenor ont été abaissées, tandis que Tele2 a enregistré la plus forte progression de l'EBITDA au premier trimestre 2026.
- 01Citi a abaissé les recommandations de Telia, Tele2 et Telenor à 'neutre'.
- 02Le ralentissement de la croissance de l'EBITDA est attribué à un manque de catalyseurs.
- 03Tele2 a enregistré une croissance de l'EBITDA de 10,7 % au premier trimestre 2026.
- 04Les prévisions de Telenor pour l'EBITDA nordique ont été réduites à une croissance faible à moyenne.
- 05Des changements réglementaires en 2027 pourraient inciter à des cessions d'actifs dans le secteur.
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Citi Research a révisé ses recommandations pour les opérateurs de télécommunications nordiques, abaissant celles de Telia, Tele2 et Telenor de 'achat' à 'neutre' en raison d'un ralentissement de la croissance de l'EBITDA. Les prévisions de Telenor pour l'exercice 2026 ont été ajustées à une croissance faible à moyenne, principalement en raison de la concurrence accrue en Finlande. En revanche, Tele2 a affiché une solide performance avec une croissance de l'EBITDA de 10,7 % au premier trimestre 2026, soutenue par des hausses de prix. Les prévisions de croissance de l'EBITDA pour Tele2 devraient ralentir à 3,9 % au deuxième trimestre. Les opérateurs nordiques ont enregistré une croissance des revenus de services de 1 % à 5 % au premier trimestre, mais des défis subsistent, notamment la perte de revenus de gros d'ICE pour Telenor. De plus, des changements réglementaires attendus en 2027 pourraient inciter à des cessions d'actifs, Tele2 étant identifié comme un acheteur potentiel. La direction de Telenor a adopté une approche attentiste concernant les consolidations, en attendant des évolutions au sein de l'UE.
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Le ralentissement de la croissance pourrait affecter les investissements et l'innovation dans le secteur des télécommunications en Scandinavie.
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