Os mercados de crédito estão mostrando uma notável resiliência diante do recente choque causado pelo aumento dos preços do petróleo. Segundo Elisa Belgacem, Senior Credit Strategist da Generali Investments, os spreads de crédito absorveram o impacto com 'disrupção limitada'. No segmento investment grade (IG), os spreads caíram para 80 pontos base, enquanto no high yield (HY) desceram para abaixo de 300 pontos base. Esses níveis indicam que os investidores não estão prevendo efeitos macroeconômicos ou inflacionários duradouros. Ao contrário do que ocorreu em abril do ano passado, não houve pressões significativas de saída de capitais. A especialista destaca que os yields mais elevados sustentam a demanda e reforçam a confiança na solidez das empresas. O cenário base sugere um leve estreitamento adicional dos spreads, sem necessidade de uma postura defensiva generalizada. A alocação setorial permanece seletiva, com uma abordagem cautelosa em relação ao setor financeiro e um foco em setores defensivos, como telecomunicações e utilities, para estabilizar o risco das carteiras.