Citi Research a abaissé la note de Vinci SA et Ferrovial NV de « achat » à « neutre », invoquant des valorisations jugées trop élevées par rapport au potentiel de hausse actuel. Pour Vinci, le plus grand groupe d’infrastructure en Europe, l’objectif de cours a été réduit à 133 €, ce qui représente un rendement attendu de 6,4% par rapport à son cours de clôture de 124,95 €. L’analyste a souligné que l’exposition de Vinci aux aéroports, qui représentent 36% de sa valeur d’entreprise, est une préoccupation majeure, car ces actifs sont plus vulnérables aux chocs externes que les concessions autoroutières. De son côté, Ferrovial a vu son objectif de prix abaissé à 60 € et à 70 $ pour le marché américain, avec un rendement attendu de seulement 1,2% à son cours actuel. Les valorisations de Ferrovial sont principalement influencées par sa participation dans la route à péage canadienne 407-ETR. Les prévisions d’EBITDA pour 2026 sont de 1,62 milliard € pour Ferrovial, avec des attentes d'augmentation en 2027. Les deux entreprises ont affiché des performances modestes cette année, Vinci ayant progressé de 1% et Ferrovial de 6%.