Barclays a exprimé des inquiétudes concernant l'euro, qui pourrait subir des pressions baissières supplémentaires face au dollar, en raison des tensions persistantes dans le détroit d'Ormuz. La banque note que les États-Unis continuent de montrer des surprises économiques positives, tandis que les données européennes restent décevantes, ce qui accentue l'écart de croissance entre les deux régions. Les préoccupations inflationnistes et les trajectoires budgétaires similaires n'ont pas empêché une dynamique de croissance plus forte aux États-Unis, ce qui pousse les rendements à la hausse. En revanche, la zone euro connaît un affaiblissement de sa croissance, sans pour autant affecter les rendements des Bunds en raison des inquiétudes persistantes sur l'inflation. Barclays met en garde que si la Banque centrale européenne relève ses taux pour des raisons inappropriées, cela pourrait entraîner un aplatissement de la courbe des taux. Un euro faible pourrait également soutenir la surperformance des valeurs exportatrices sur les marchés européens, tandis qu'une résolution des conflits pourrait inverser la tendance actuelle.