Selon Morgan Stanley, la récente hausse des rendements obligataires a pesé sur les actions liées à l'intelligence artificielle, mais la solidité des bénéfices et des valorisations modérées soutiennent une exposition sélective continue à ce secteur. Les analystes notent que les valorisations des actions momentum ne sont pas excessivement élevées, se situant près du 49e percentile de leur fourchette historique. Cela indique que le repli récent n'est pas attribuable à des niveaux de valorisation extrêmes. Les données montrent également qu'une proportion significative des entreprises américaines dans le portefeuille thématique IA de Morgan Stanley dépasse les attentes de bénéfice par action, continuant à surpasser l'univers MSCI U.S. dans son ensemble. La faiblesse observée est principalement due à une compression des multiples liée aux taux d'intérêt, plutôt qu'à une détérioration des performances des bénéfices. Morgan Stanley estime que l'absence d'excès de valorisation et le soutien continu des bénéfices réduisent le risque d'une correction prolongée des actions momentum. Pour les investisseurs, la stratégie Earnings Window Momentum apparaît comme une option pertinente pour maintenir une exposition au momentum tout en limitant la dépendance aux valeurs IA surpeuplées.