Le rapport d'avril de la Réserve fédérale des États-Unis a mis en lumière une augmentation de l'inflation sous-jacente, en grande partie attribuée à la hausse des prix dans le secteur des logiciels, un phénomène lié à l'adoption rapide de l'intelligence artificielle (IA). Les analystes de Citi soulignent une divergence significative entre l'indice des prix à la consommation (IPC) et l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), qui est l'indicateur privilégié par la Fed. En avril, l'IPC a progressé de 2,8 % en glissement annuel, tandis que le PCE a augmenté de 3,2 %, dépassant l'objectif d'inflation de la Fed fixé à 2 %. Cette divergence est en partie due à une flambée des prix des mémoires, qui a connu une hausse de 13,9 %. La pénurie de puces mémoire, exacerbée par la demande croissante pour l'IA, a également eu un impact sur les fabricants de semi-conducteurs. Malgré ces défis, les valeurs liées à l'IA ont soutenu la reprise de Wall Street, atteignant des niveaux records. Kevin Warsh, le nouveau président de la Fed, entre en fonction dans un contexte où les pressions inflationnistes rendent peu probable une baisse des taux d'intérêt, malgré les appels du président Donald Trump. Citi conclut que les hausses de prix liées à l'IA ne sont peut-être pas des indicateurs fiables de l'inflation future.